ISSN: 2319-7285
Raymond Osi Alenoghena, Clement Enakali-Osoba e Peter Ekundayo Mesagan
Este estudo examina o impacto do aprofundamento financeiro no desempenho do mercado de capitais nigeriano durante o período de 1981 a 2012. O método de análise envolveu uma avaliação das características estocásticas de cada variável da série temporal adotada no estudo, testando a sua estacionariedade utilizando o Im Pesaran Shin W-Stat Test. A técnica de regressão múltipla foi empregue para verificar os diferentes níveis de impacto sobre o tema. Os resultados foram reforçados pela presença de uma relação de equilíbrio de longo prazo, como evidenciado pela equação de cointegração do VECM. O modelo constatou que as variáveis de aprofundamento financeiro tiveram um impacto positivo no desempenho do mercado bolsista nigeriano. O estudo revelou que a Estreita Diversificação Monetária (NMD; envolvendo a dimensão dos depósitos à ordem dos bancos comerciais) e o crescimento da Poupança (SAVR) impactaram significativamente o desempenho do mercado bolsista nigeriano durante o período do estudo. No entanto, outras medidas de aprofundamento financeiro representadas pelo Rendimento (PIB) e pelo Desenvolvimento Financeiro (FID; envolvendo o crédito ao sector privado) exibiram coeficientes positivos, mas não foram significativas para explicar o desempenho do mercado de capitais. Foi recomendado que o governo e outros intervenientes na economia tomassem medidas para melhorar ainda mais o aprofundamento financeiro da economia para melhorar o desempenho do mercado de capitais e alcançar o desempenho económico global do país. O enfoque dos objectivos políticos deve ser específico nas medidas para aumentar os depósitos bancários e a poupança. A expansão do crédito ao sector privado da economia deve ser gerida de forma a aumentar os retornos para os investidores no mercado bolsista. Uma maior monetização da economia e um melhor aprofundamento financeiro poderiam ser alcançados através de um programa de inclusão financeira que envolvesse a extensão dos serviços financeiros a locais e pessoas deficientes do país.